У кривой есть несколько спредов#
Спред 10 лет минус 2 года и спред 10 лет минус 3 месяца связаны, но не одинаковы. Дневные значения, месячные средние и разные серии нельзя смешивать без явного обозначения.
Опережающий индикатор не является таймером#
Исторические инверсии предшествовали некоторым спадам с разными лагами. Политика, ожидания инфляции, срочная премия и структура рынка меняются, поэтому показатель не дает фиксированной даты.
Форма кривой отражает несколько факторов#
Короткие ставки зависят от текущих ожиданий политики, а длинные также включают будущие ставки, инфляционную неопределенность и срочную компенсацию. Один спред не выделяет единственную причину.
Источники и материалы#
Используйте прямые исследования и официальные материалы для проверки определений, охвата и ограничений.
- Ежедневные ставки кривой доходности Treasury — U.S. Department of the Treasury
- The Yield Curve as a Leading Indicator — Federal Reserve Bank of New York
- Спред доходностей Treasury 10 лет минус 2 года — Federal Reserve Bank of St. Louis
Ключевые принципы#
Назовите сроки
Укажите точные короткий и длинный сроки, серию данных, частоту и дату наблюдения.
Проверьте лаг
Исторические связи используют разные выборки, пороги и интервалы и меняются с новыми данными.
Без выбора момента
MarketPulse не превращает инверсию в инструкцию по времени для облигаций, валют, акций или портфеля.